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Aktuell gucken alle auf die EZB und erhoffen sich Signale für eine Senkung der Leitzinsen. Er Erwartungen gehen von einer Zinssenkung aus. Aber es gibt Anzeichen, dass der Spielraum für Zinssenkungen deutlich begrenzt ist. Was bedeutet das für Käufer und Verkäufer von Immobilien.
Carstensen Immobilien
In der Welt der Immobilienfinanzierung richtet sich das Augenmerk aktuell intensiv auf die Entwicklung der Zinsen. Anleger und Immobilienkäufer hoffen auf baldige Zinssenkungen, doch die Erwartungen könnten zu optimistisch sein. Ein aktueller Vortrag von Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Direktoriums, gibt Aufschluss darüber, warum der Spielraum für deutliche Zinssenkungen begrenzt sein könnte.
Die Finanzwelt wartet gespannt auf Signale der großen Notenbanken zu einer möglichen Zinssenkung. Die Hoffnung lebt, doch die Realität könnte anders aussehen. Die Leitzinsen befinden sich auf einem hohen Niveau, und trotz sinkender Inflationsraten gibt es triftige Gründe, die gegen eine rasche und starke Senkung der Zinsen sprechen.
● Inflation unter Beobachtung: Zwar sind die Inflationsraten rückläufig, doch die Kerninflation, insbesondere bei Dienstleistungen, bleibt hartnäckig hoch. Dies deutet darauf hin, dass die Preisdynamik noch nicht ausreichend eingedämmt ist.
● Glaubwürdigkeit der Notenbanken: Nach einer Phase unterschätzter Inflation sind die Notenbanken bestrebt, ihren Ruf zu wahren. Eine voreilige Zinssenkung, die zu einem erneuten Anstieg der Inflation führen könnte, wäre ein Risiko, das sie vermeiden wollen.
● Strategischer Abbau von Wertpapierbeständen: Die Notenbanken arbeiten daran, die während der Finanzkrise und der Pandemie aufgebauten Wertpapierbestände zu reduzieren. Dieser Prozess unterstützt tendenziell höhere Kapitalmarktzinsen.
Die aktuellen Lohnforderungen, getrieben durch den Verlust an Kaufkraft seit 2020, führen zu steigenden Arbeitskosten für Unternehmen. In Kombination mit einer sinkenden Produktivität resultiert dies in höheren Preisen für Dienstleistungen und Güter. Besonders in Deutschland zeigt sich, dass die Möglichkeit, Preiserhöhungen durchzusetzen, begrenzt ist, was den Preisdruck weiter erhöht.
Die Hoffnung auf Zinssenkungen als Reaktion auf eine schwächelnde Wirtschaft trifft nicht den Kern des Problems. Strukturelle Herausforderungen, wie ein begrenztes Angebot, können durch eine lockere Geldpolitik nicht behoben werden. Eine solche Situation verlangt eher nach einem strafferen geldpolitischen Kurs.
Die Glaubwürdigkeit der Europäischen Zentralbank steht auf dem Spiel. Sollten die Zinsen zu früh gesenkt werden und die Inflation erneut ansteigen, könnte dies das Vertrauen der Bürger weiter untergraben. Die EZB ist daher gefordert, mit Bedacht und Voraussicht zu handeln.
Isabel Schnabel weist auf strukturelle Veränderungen hin, die den neutralen Zins beeinflussen könnten. Investitionsbedarf in Digitalisierung und Klimaneutralität sowie demografische Entwicklungen sind nur einige der Faktoren, die zu einem höheren Kapitalbedarf führen. Dies könnte langfristig zu einem Anstieg des neutralen Zinses führen.
Für Immobilienkäufer bedeutet dies, dass die Finanzierungskosten möglicherweise nicht so stark sinken werden, wie vielfach erhofft. Ein realistischer Blick auf die Zinsentwicklung und eine sorgfältige Planung sind entscheidend. Langfristige Zinsen, besonders für Immobilienkredite, könnten höher liegen als erwartet.
Die Hoffnung auf signifikante Zinssenkungen im
Immobilienmarkt könnte trügerisch sein. Strukturelle Herausforderungen und die
Notwendigkeit, die Inflation nachhaltig unter Kontrolle zu bringen, sprechen
für einen vorsichtigen geldpolitischen Kurs. Immobilieneigentümer und
Kaufinteressenten sollten dies bei ihren Finanzierungsplänen berücksichtigen
und sich auf ein Umfeld einstellen, in dem die Zinsen längerfristig über den
aktuellen Inflationserwartungen liegen könnten.
Immobilienkäufer sollten nicht nur den aktuellen Zinssatz im Auge behalten, sondern auch mit den anderen Faktoren einer Immobilienfinanzierung vertraut sein um eine günstige, maßgeschneiderte Finanzierung zu erhalten.
